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Analyse de l’évolution des prix du marché - 19 Mars 2026 -

Contexte global : le comportement des marchés reste principalement dicté par les risques géopolitique
Pétrole : inquiétudes quant aux dommages physiques sur les infrastructures du Moyen-Orient
Gaz naturel : la disponibilité à moyen terme de GNL inquiète plus que l'équilibre immédiate
Électricité : les incertitudes géopolitiques prennent le pas sur les fondamentaux

Le marché Spot s’inquiète de la baisse significative des prévisions de production éolienne et des situations de tension sur le réseau, notamment en soirée.
Le marché à terme est de plus en plus influencé par l'incertitude structurelle et politique : les risques sur le marché du gaz, les inquiétudes concernant la sécurité énergétique et le contexte géopolitique dominent les prévisions. Le contrat BE CAL27 se situe actuellement autour de 85 EUR/MWh.
Le marché des droits d’émission de CO2 reste principalement influencé par l'incertitude politique et les discussions concernant les ajustements du système EU, notamment sur la réserve de stabilité du marché et des règles d'allocation gratuite.

L’attention des marchés européens se porte plus sur la disponibilité à moyen terme du GNL que sur l'équilibre immédiat.
Le TTF CAL27 pointait hier à environ 39 EUR/MWh. La hausse de prix s’est encore accélérée suite à une nouvelle escalade hier dans le conflit et des attaques sur des cibles pétrolières et gazières à travers le Golfe.
Les évolutions récentes soulignent l'exposition de l'Europe à une concurrence persistante avec l'Asie, surtout si la situation géopolitique continue d' affecter les routes maritimes ou les centres de production.
Les conditions météorologiques atténuent la pression, mais ne dissipent pas les inquiétudes : l’Europe reste dépendante d’un approvisionnement stable en GNL à un moment où la flexibilité mondiale diminue

Outre les risques de perturbations, les marchés réagissent désormais également aux signes croissants de dommages physiques et de pannes prolongées au sein des infrastructures du Moyen-Orient. Le prix du Brent s’envole (107 USD/b hier).
L'attention se focalise sur la résilience des systèmes de production, d'exportation et de logistique si les tensions persistent.
Les annonces de mise en place de flux alternatifs ou de reprises temporaires ne suffisent pas à rétablir la confiance.