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Analyse de l’évolution des prix du marché - 1er Mai 2026 -

Le marché spot a été marqué cette semaine (en particulier le week-end dernier) par une production renouvelable élevée et une faible demande.
Cette situation a conduit à des excédents marqués, entraînant des prix (très) bas, voire négatifs. Sur le marché à terme, l’actualité et l’incertitude sur les marchés des combustibles offrent un soutien structurel.
Les prix des droits d’émission de CO₂ évoluent autour de 73 EUR, dans un marché pris entre risques géopolitiques et perspectives économiques en repli. Les discussions politiques autour de l’évolution du système EU ETS restent pour l’instant en retrait. La demande de quotas est limitée par :
- La forte production renouvelable et la météo clémente qui réduisent les émissions du secteur électrique.
- L’affaiblissement des indicateurs économiques qui pèse sur la demande industrielle.

Les fondamentaux du marché restent tendus mais sous contrôle, sans indication, à ce stade, de pénurie physique imminente.
L'attention se concentre sur les effets indirects des risques géopolitiques liés au pétrole, plutôt que sur des facteurs spécifiques au gaz. La prudence domine.
Hier, dans un contexte de risque accru d’escalade autour de l’Iran (nouvelles options militaires envisagées par les USA), les prix ont connu une hausse marquée : le TTF CAL27 évolue actuellement autour de 38 EUR/MWh.

L’attention du marché reste centrée sur les perturbations de l'offre physique dues au blocage prolongé des principales voies maritimes au Moyen-Orient.
Les signaux diplomatiques sont mitigés, sans perspective durable de désescalade, ce qui se traduit par un marché structurellement tendu et volatil.
Toute information concernant le transport maritime, des sanctions, les négociations ou d’éventuelles nouvelles actions militaires suscite de vives réactions. Dans ce contexte, le prix du Brent a fortement progressé hier pour atteindre 118 USD/b.